为了深化投资体制改革，建立投资风险约束机制，有效地控制投资规模，提高投资效益，促进国民经济持续、快速、健康发展。国务院以国发[1996] 35号文发出通知，要求从1996年开始，各种经营性固定资产投资项目实行资本金制度，必须先落实资本金，才能进行建设。

国务院总理李克强11月13日主持召开国务院常务会议，按照党中央、国务院关于做好“六稳”工作和深化投融资体制改革要求，会议决定，完善固定资产投资项目资本金制度，做到有保有控、区别对待，促进有效投资和加强风险防范有机结合。一是降低部分基础设施项目最低资本金比例。将港口、沿海及内河航运项目资本金最低比例由25%降至20%。对补短板的公路、铁路、城建、物流、生态环保、社会民生等方面基础设施项目，在投资回报机制明确、收益可靠、风险可控前提下，可适当降低资本金最低比例，下调幅度不超过5个百分点。二是基础设施领域和其他国家鼓励发展的行业项目，可通过发行权益型、股权类金融工具筹措资本金，但不得超过项目资本金总额的50%。地方政府可统筹使用财政资金筹集项目资本金。三是严格规范管理，强化风险防范。项目借贷资金和不合规的股东借款、“名股实债”等不得作为项目资本金，筹措资本金不得违规增加地方政府隐性债务，不得违反国有企业资产负债率相关要求，不得拖欠工程款。

一、进展情况

县财政每年安排2000万元的项目前期工作经费并确保足额到位，重大项目还通过常委会、常务会等方式研究安排前期经费。学好用足PPP政策，经县政府批准同意实施并经财政部对外公布PPP项目8个（列入财政部示范项目3个，占全市示范项目总数的50%），解决了39.81亿元的项目建设资金问题。申请棚改专项债券资金36.7亿元，争取省发改委8亿元以上的保障房公共基础设施配套中央预算内资金支持规模。成功申报“山水林田湖草”、农村环境污染治理、垃圾分类收集、高效节水减排、海绵城市、“厕所革命”等国家和省级试点，增强以项目争资金的实效。

2018年，云南省发展和改革委员会印发《关于转发加强政府投资项目管理切实防范地方政府债务风险的通知》，2019年，国务院印发《政府投资条例》，均是要求严格规范政府投资管理。各县区依据本县区国民经济和社会发展五年计划，以及年度发展计划，按照“尽力而为、量力而行”原则，进一步加强政府投资项目审批立项管理，凡属于建设资金来源未落实、资金筹措方案不明确的政府投资类项目一律不予审批立项，对有拖欠农民工工资行为的企业一律不再批准其新建项目。

二、存在问题

尽管项目资本金制度规定了项目资本金的非债务性，但这可能还不够，还应明确其对于项目的可利用性，不管项目资本金是货币还是实物形式。从资金利用角度来看，项目 资本金是项目总投资的一部分，项目总投资等于项目资本金加上负债总额，这不仅是指数值相等，更主要在于等式两边所能完成的工作量相等，否则项目完工不了。

地方政府融资平台贷款管理难度较大为贯彻落实中央“扩内需，保增长，调结构” 的战略决策，各级政府在积极的财政政策和适度宽松的货币政策引导下，进一步加大了基础 设施和社会民生领域的投融资力度，政府融资平台贷款大量增加。随着固定资产投资的集中实施和进度加快，地方政府配套资金的需求也明显增加。在通过发行政府债券和预算内安排等方式增加资本金出资的情况下，资本金的需求仍存在缺口。因此，对部分银行支持的贷款项目在落实资本金同比例到位相关规定上增加了难度，不仅影响了项目的顺利实施，也不利于银行进行有效的信贷风险管理。同时，政府融资平台公司企业关联方众多，资金裙带关系复杂，财务管理缺乏规范性、透明性，增加了对其授信评估以及贷后管理的难度。大部分政府平台类贷款企业采用多头融资形式，从多家金融机构及多级财政部门进行融资，银行只能对本行发放贷款的专用账户进行监管，项目资本金投入的金额也只能依靠借款企业提供的资金投向单据进行判定，对政府融资平 台类贷款的资本金性质确定和管理难度均很大。目前，政府投融资平台贷款占比较大，贷款大都投向城市基础设施建设等，大部分由政府财政担保或融资平台公司互为担保，抵押物多为政府财产、项目用地土地使用权及在建工程，项目本身效益较低，还款来源依赖财政资金程度较高，政府财政偿债能力不容乐观。

三、建议对策

（一）进一步细化法律法规，加强可操作的政策指导。建议相关部门进一步细化固定资产投资项目资本金管理制度， 对企业自有资金做进一步界定；对通过理财信托、发行债券、 大桥贷款等方式筹集的资金，应在制度上明确是否可以作为项目资本金；对各行业、类型项目的资本金比例。

（二）要求进一步细化加强对政府融资平台贷款项目的风险防控。一是各银行业金融机构要加强对政府投资项目的评估，建立一套完备的政府融资平台贷款风险评估体系，做到真正了解地方政府及其融资平台的对外融资情况，摸清地方融资平台的负债率、治理机制、偿债能力、贷款抵押担保落实问题等。二是建议相关部门建立信息共享平台，方便各家银行掌握政府融 资平台贷款情况，防止过度授信、多头授信。三是积极推进银团贷款。建议监管部门对银行同业间的银团贷款和联合贷款业务加强指导，加强行业内的信息交流，实现同业间信息共享，优势互补，分担风险。

（澄江县发展和改革局 管宏波供稿）